Jak se stát obchodníkem.

[Thomas]

MOMENTUM, RATE OF CHANGE A HLADKÁ RATE OF CHANGE
Když zaplaví masu obchodníků hrabivost nebo strach, celý dav se
vzedme. Oscilátory měří rychlost toho vzedmutí a sledují jeho momentum
(hybnost).
Technické indikátory se rozdělují do tří hlavních skupin. Indikátory
doprovázející trend pomáhají identifikovat trendy. Oscilátory pomáhají
vyhledávat body zvratu. Smíšené indikátory, jako je např. New High-New Low
Index, sledují hlavní změny v masové psychologii.
Oscilátory identifikují emocionální extrémy tržního davu. Umožní vám
najít neudržitelné hladiny optimismu a pesimismu. Profesionálové se snaží
obchodovat proti těmto extrémům, s cílem jejich návratu k normálu. Když trh
roste a dav se mu pověsí na paty a řve hrabivostí, profesionálové prodávají
nakrátko. Nakupují, když trh klesá a dav se třese strachy. Oscilátory jim
pomáhají časovat tyto trhy.

[Thomas]

Přeprodané a překoupené oscilátory
Martin Pring přirovnává indikátory doprovázející trend a oscilátory
ke stopám člověka, který vede psa. Tento člověk zanechává celkem přímou
stopu - jako indikátory doprovázející trend. Stopy psa se vychylují doprava
a doleva tak, jak to dovoluje vodítko - jako oscilátor. Když pes dojde na
konec vodítka, často se otočí a běží zpět.
Můžete sledovat stopu člověka, abyste našli trend pohybu obou dvou.
Když se pes od této stopy odchýlí o délku vodítka, většinou přiběhne zpět.
Většinou, ale ne vždy. Pokud pes např. uvidí králíka, může se tak rozčílit,
že stáhne svého pána z jeho stopy. Obchodníci proto musí při sledování
oscilátorů používat také vlastní úsudek.
Oscilátor je překoupený, když dosáhne vysokou hladinu spojenou s
highs v minulosti. Překoupený rovná se příliš vysoko, připravený k obratu
dolů. Oscilátor je přeprodaný, když dosáhne nízké hladiny spojené s
minulými lows. Přeprodaný rovná se příliš nízko, připravený k růstovému
obratu.
Překoupené
a
přeprodané
úrovně
jsou
vyznačeny
horizontálními
referenčními křivkami na grafu. Správný způsob zakreslení těchto křivek je
umístit je tak, že daný oscilátor leží pouze 5 procent času mimo
ně.Umístěte překoupené a přeprodané referenční linie tak, aby protínaly
93nejvyšší vrcholy a nejnižší dna oscilátoru za posledních šest měsíců.
Revidujte polohu těchto linií jednou za tři měsíce.
Když oscilátor vzroste nebo klesne mimo svou referenční linii,
obchodníkovi to pomůže zachytit dno nebo vrchol. Oscilátory fungují velice
dobře v období netrendového trhu, ale dávají unáhlené a nebezpečné obchodní
signály, jakmile ceny vyrazí v určitém trendu. Když začne silný trend,
oscilátory se začnou chovat jako pes, který stahuje svého pána z jeho
stopy.
Oscilátor může zůstat překoupený i několik týdnů po rozběhnutí nového
silného uptrendu, čímž dává ukvapený signál k prodeji. Může také zůstat
přeprodaný ještě dlouho po začátku prudkého downtrendu a dávat unáhlený
signál k nákupu. Schopnost rozlišit, kdy je vhodné použít oscilátory a kdy
se raději spolehnout na metody pro sledování trendu a jejich indikátory, je
puncem vyspělého analytika (viz kapitola 43).

[Thomas]

Typy divergencí
Oscilátory stejně jako jiné indikátory dávají nejlepší signály, když
se rozcházejí s vývojem cen. Býčí divergence nastane, když ceny klesnou k
novému low, ale oscilátor nové low nechce vytvořit. Ukazuje to na pokles
síly medvědů, ceny klesají pouze ze setrvačnosti a býci jsou připraveni
převzít kontrolu nad trhem. Býčí divergence často oznamují konec
downtrendů.
Medvědí divergence se objevují v uptrendech - identifikují tržní
vrcholy. Vznikají, když ceny vzrostou k novému high, zatímco oscilátor
nechce nové high vytvořit. Medvědí divergence ukazuje, že býkům dochází
energie, ceny rostou ze setrvačnosti a medvědi jsou připraveni převzít
kontrolu.
Existují tři typy býčí a medvědí divergence (obrázek 28-1).
Divergence typu A identifikují důležité body zvratu - nejlepší obchodní
příležitosti. Divergence typu B jsou slabší a typu C jsou nejméně důležité.
Platné divergence jsou jasně viditelné - zdá se, že doslova vyskakují z
grafu.
Pokud
však
potřebujete
k
odhalení
divergence
pravítko,
předpokládejte, že to žádná divergence není.
Medvědí divergence typu A se objeví, když ceny dosáhnou nového high,
ale oscilátor vytvoří nižší high než předchozí den. Tato divergence
většinou vede k ostrým zvratům. Býčí divergence vznikne, když ceny klesnou
do nového low, ale oscilátor vytvoří vyšší low než během svého posledního
poklesu. Často předchází ostrému cenovému růstu.
Medvědí divergence typu B vznikne, když ceny vytvoří dvojitý vrchol,
ale druhý vrchol oscilátoru je nižší než předchozí. Býčí divergence typu B
se objeví, když ceny vytvoří dvojité dno, ale druhé dno oscilátoru je vyšší
než předchozí.
Medvědí divergence typu C nastane, když ceny vzrostou na nové high,
ale oscilátor vytvoří dvojitý vrchol. Ukazuje se, že býci nejsou ani
silnější ani slabší. Býčí divergence typu C se objeví, když ceny klesnou na
nové low, ale oscilátor vytvoří dvojité dno.
Divergence typu A téměř
vždy
identifikují zajímavé
obchody.
Divergence typu B často vedou ke vzniku pilovitého tvaru. Je lepší je
ignorovat, pokud však nejsou silně potvrzeny dalšími indikátory.
Trojitá býčí nebo medvědí divergence se skládá ze tří cenových den a
den tří oscilátorů nebo tří cenových a oscilátorových vrcholů. Tato
divergence je ještě silnější než jiné standardní divergence. Aby se
objevila, musí se nejprve přerušit standardní býčí nebo medvědí divergence.
Jde o další dobrý důvod, proč dodržovat těsný money managemenent! Pokud
utrpíte pouze malou ztrátu na pilovitém tvaru vývoje cen, nebude to tolik
bolet a budete stále mít jak peníze tak mentální sílu vstoupit do dalšího
obchodu.

[Thomas]

Momentum a Rate of Change
Momentum (hybnost) a Rate of Change - RoC (míra změny) měří
akceleraci trendu - zvýšení nebo úbytek jeho rychlosti. Tyto hlavní
indikátory ukazují, kdy se trend zrychluje, zpomaluje nebo zachovává svou
míru růstu. Většinou dosáhnou vrcholu i dna dříve, než trend svého high
nebo low.
94Dokud oscilátory neustále dosahují nových maxim, je bezpečné držet
dlouhé pozice. Dokud neustále vytvářejí nová minima, je bezpečné držet
shorty. Když oscilátor dosáhne nového high, znamená to, že uptrend získává
na rychlosti a bude pravděpodobně pokračovat. Když ale oscilátor vytvoří
nižší vrcholek, uptrend přestal akcelerovat, jako raketa, které došlo
palivo. Pokud roste dál, je to pouze ze setrvačnosti, proto buďte
připraveni na zvrat. Stejné zdůvodnění platí pro situace, kdy oscilátor
vytváří lows v downtrendu.Momentum a Rate of Change srovnávají dnešní zavírací cenu s cenou
vybraného období v minulosti. Momentum odečítá minulou cenu od dnešní; RoC
dělí dnešní cenu minulou.
M = P tod - P tod
Kde
M
RoC
P tod
P tod
-
- n
P tod
RoC = ---------;
P tod - n
= Momentum
= Rate of Change
= dnešní zavírací cena
n =zavírací cena před n dny (vybraná obchodníkem).
Např. sedmidenní Momentum zavíracích cen rovná se dnešní zavírací
cena mínus zavírací cena před sedmi dny. Momentum je kladné, pokud je
dnešní cena vyšší, záporné, když je dnešní cena nižší, a rovno nule, pokud
95se dnešní cena rovná ceně před sedmi dny. Sklon linie spojující hodnoty
hybnosti každého dne ukazuje, zda momentum roste nebo klesá.
Sedmidenní RoC dělí poslední zavírací cenu zavírací cenou před sedmi
dny. Pokud se rovnají, RoC se rovná 1. Pokud je dnešní cena vyšší, RoC je
větší než 1, a pokud je dnešní cena nižší, RoC je menší než 1. Sklon linie,
která spojuje hodnoty každého dne, ukazuje, zda RoC roste nebo klesá (viz.
Obrázek 28-2).
Obchodník si musí určit šířku časového rámce pro Momentum nebo RoC.
Vyplatí se ale udržovat okno oscilátoru poměrně úzké. V případě indikátorů
metod pro sledování trendu používáte široké okno, protože jejich cílem je
zachytit trendy, oscilátory však mají za úkol odhalit krátkodobé změny na
trhu.
Momentum a RoC mají stejný nedostatek jako pohyblivé průměry - se
změnou ceny se mění dvakrát. Reagují na každou novou cenu a opět se změní,
když cenový údaj opouští okno oscilátoru. Tento problém lze odstranit
použitím hladkého RoC.

[Thomas]

Davová psychologie
Každá cenová hladina odráží shodu nad hodnotou mezi všemi účastníky
trhu v okamžiku určité transakce. Momentum a RoC porovnávají dnešní cenu
(dnešní shodu nad hodnotou) s předchozí cenou (dřívějším konsensem nad
hodnotou). Tyto dva oscilátory měří změny v masovém optimismu nebo
pesimismu.
Chcete-li zjistit, jestli vaše dítě roste dostatečně rychle, můžete
každý měsíc změřit jeho výšku a srovnat ji s výškou před šesti měsíci. Z
toho poznáte, jestli se vaše dítě vyvíjí normálně, tak pomalu, že by bylo
jistější ho odvést k lékaři, nebo tak rychle, že budete přemýšlet o jeho
přihlášení do basketbalové školy. Momentum a RoC vám říkají, jestli trend
akceleruje, zpomaluje nebo se pohybuje ustálenou rychlostí.
Když Momentum a RoC vzrostou k novému vrcholu, optimismus tržního
davu roste a ceny zřejmě porostou ještě výš. Pokud ale dosáhnou nového dna,
zvětšuje se davový pesimismus a ceny budou nejspíše klesat.
Když ceny rostou, ale Momentum nebo RoC klesají, je to varování, že
se blíží konec růstu - je čas vybrat zisky z dlouhých pozic nebo utěsnit
stoplossy. Pokud ceny dosáhnou nového vyššího high, ale Momentum nebo RoC
dosáhnou nižšího vrcholu, tato medvědí divergence dává silný prodejní
signál. Opačný postup lze aplikovat v downtrendech.
Někdy se stane, že Momentum a RoC se nechovají jako vedoucí, ale
pouze jako doprovodné indikátory. Zamyslete se nad tím, co se stane raketě,
když narazí na nějakou překážku. Její rychlost a hybnost přestane růst a
začne klesat s tím, jak raketa padá. To se stává na trzích, kdy je dav
zasažen významnou negativní zprávou a tato „překážka“ pošle dolů jak ceny
tak RoC.
Pravidla obchodování
Základní indikátory jsou jako brzdová světla auta, které jede před
vámi na dálnici. Když se rozsvítí, nepoznáte z toho, zda se řidič brzd
pouze dotkl nebo na ně zuřivě šlape. Když se rozhodnete obchodovat podle
signálů základních indikátorů, musíte být velice obezřetní (obrázek 28-3).
1. Když je trend rostoucí, nakupte, kdykoli RoC klesne pod
svou střední linii a pak vzroste o cenový bod vzhůru. Znamená to
totiž zpomalení trendu - jako vlak, který zpomalil, aby nabral
nové pasažéry. Když trend klesá, prodejte nakrátko, kdykoli RoC
vzroste nad centrální linii a následně poklesne o cenový bod
dolů.
2. Držíte-li dlouhou pozici a ceny začnou klouzat dolů,
podívejte se, zda před tímto pullbackem dosáhl RoC rekordního
vrcholu. Nový vrchol RoC ukazuje na vysokou hladinu energie
býků, která pravděpodobně vyzdvihne trh k jeho předchozímu high
nebo i výše. Potom je relativně bezpečné držet dlouhé pozice. Na
druhou stranu série klesajících vrcholů RoC je signálem slabosti
96-
je
lepší
downtrendech.
hned
prodat.
Opačný
postup
používejte
při Proražení trendline, kterou tvoří Momentum nebo RoC, často
o jeden nebo dva dny předchází proražení cenové trendline. Pokud
vidíte, že trendline základního indikátoru byla proražena,
připravte se na zvrat stávajícího cenového trendu.

[Thomas]

Hladká Rate of Change (S-RoC)
Tento oscilátor, vyvinutý Fredem G. Schutzmanem, je zbaven hlavního
nedostatku, který obsahuje prostý RoC. Reaguje na každou novou informaci
pouze jednou a ne dvakrát jako RoC. S-RoC porovnává hodnotu exponenciálního
pohyblivého průměru (EMA) místo rozdílů v ceně ve dvou časových bodech.
Dává méně obchodních signálů, ale kvalita těchto signálů je vyšší.
Abyste vytvořili S-RoC, musíte nejprve vypočítat EMA zavíracích cen
(viz kapitola 25). Dalším krokem je aplikace Rate of Change na EMA. S-RoC
není příliš citlivý na poměr délek EMA a RoC. Můžete vypočítat 13-denní EMA
zavíracích cen a pak na něj aplikovat 21-denní RoC (obrázek 28-2).
97Obchodníci někdy nejprve vypočítají RoC a pak ho vyhladí pomocí
pohyblivého průměru. Tato metoda vytvoří mnohem citlivější indikátor, který
není tak užitečný jako S-RoC.Masové chování
EMA odráží průměrnou shodu nad cenou u všech účastníků trhu za období
odpovídající délce jeho časového okna. Je jako kompozice fotografií, která
odráží hlavní znaky tržního davu spíše než jeho přelétavé nálady.
S-RoC srovnává každou současnou hodnotu EMA s předchozí hodnotou z
vámi vybraného časového úseku. Porovnává tedy průměrnou masovou shodu dnes
s průměrnou masovou shodou v minulosti. S-RoC sleduje hlavní změny v býčím
nebo medvědím chování tržního davu.
Pravidla obchodování
Změny ve směru S-RoC často identifikují důležité tržní zvraty.
Růstový zvrat S-RoC označuje významná dna a jeho poklesový zvrat důležité
vrcholy (obrázek 28-4). Divergence mezi S-RoC a cenami dává velice silné
nákupní nebo prodejní signály.
981. Nakupujte, když začne S-RoC růst z pozice pod svou střední linií.
2. Prodávejte, když se růst S-RoC zastaví a indikátor začne klesat.
Prodávejte nakrátko, když začne S-RoC klesat z pozice nad svou
střední linií.
3. Pokud ceny dosáhnou nového high, ale S-RoC vytvoří nižší vrchol,
ukazuje se, že tržní dav je méně nadšený, ačkoli ceny jsou výše.
Medvědí divergence mezi S-RoC a cenami dává silný signál k prodeji
nakrátko.
4. Pokud ceny spadnou na nové low, ale S-RoC vytvoří vyšší dno, je
jasné, že tržní dav má menší strach, ačkoli jsou ceny níže. Tlak
zespodu se oslabil, i když trh spadl níže než dřív. Býčí
divergence dává silný signál k pokrytí shortů a nákupu do dlouhých
pozic.

[Thomas]

WILLIAMS %R
Williams %R (Wm%R) je jednoduchý, avšak efektivní oscilátor, popsaný
Larry Williamsem v roce 1973. Měří kapacitu býků a medvědů k při uzavírání
denních cen u okraje současného rozpětí. Wm%R potvrzuje trendy a varuje
před přicházejícími zvraty.
Wm%R =
Kde
r
H r
L r
C
100
=
=
=
=
H r - C
* ----------
H r - L r
časové okno vybrané obchodníkem, např. 7 dní;
nejvyšší high vybraného období (např. 7-denní high);
nejnižší low vybraného období (např. 7-denní low);
poslední zavírací cena.
Wm%R měří umístění každé zavírací ceny ve vztahu k poslednímu rozpětí
high-low. Vyjadřuje vzdálenost od nejvyššího high k nejnižšímu low v jejich
99časovém okně jako 100 procent. Vzdálenost od poslední zavírací ceny k
vrcholu tohoto okna vyjadřuje jako procento z rozpětí v jeho okně (obrázek
29-1). Wm%R je úzce spřízněný se Stochastic (viz kapitola 30).
Wm%R je navržen tak, aby fluktuoval mezi 0 a 100 procenty. Hodnoty 0
dosahuje (zaneseno na vrcholu grafu), když býci dosáhnou maxima své moci a
zavřou ceny na vrcholu rozpětí. Hodnotu 100 procent má v situaci, kdy jsou
plně u moci medvědi, kteří uzavřeli ceny na dně posledního rozpětí.
Stejně jako u všech ostatních oscilátorů platí následující pravidlo:
když máte pochybnosti, použijte co nejkratší časové okno. Oscilátory s
úzkým časovým oknem pomáhají zachytit krátkodobé zvraty. Pokud pracujete s
cykly, ať se váš Wm%R rovná polovině délky cyklu. Wm%R funguje dobře na
týdenních grafech - používejte tedy 7-denní okno, které mu dobře vyhovuje.
Horizontální referenční křivky pro Wm%R jsou zakresleny na 10ti
procentních a 90ti procentních hladinách. Když Wm%R uzavře nad horní
referenční křivkou, ukazuje, že býci jsou silní, ale trh je překoupený.
Když Wm%R zavře pod spodní referenční linií, silní jsou medvědi, ale trh je
přeprodaný.Psychologie davu
Každá cena vyjadřuje momentální shodu nad hodnotou u všech účastníků
trhu. Nejvyšší high rozpětí současného trendu ukazuje, jak jsou býci
schopní zvednout ceny - odráží jejich maximální sílu. Nejnižší low tohoto
rozpětí vyjadřuje maximální sílu medvědů v daném období. Zavírací cena
značí nejdůležitější shodu dne, protože na ní závisí vypořádání obchodních
účtů.
Wm%R srovnává každou zavírací cenu se současným rozpětím. Ukazuje,
zda jsou býci schopni uzavřít ceny blízko vrcholu současného rozpětí či jak
je dokážou medvědi stlačit ke dnu rozpětí. Wm%R měří rovnováhu moci mezi
býky a medvědy v době uzavření trhu, což je kritický okamžik na trhu.
Býci mohou během dne vytlačit ceny i výše, stejně jako je medvědi
mohou srazit níže. Wm%R ukazuje, která skupina je schopná uzavřít trh ve
svůj prospěch. Pokud býci nedokáží uzavřít trh poblíž nejvyššího bodu,
který se vytvořil při denním nárůstu, jsou slabší, než se zdají. Proto jde
o dobrou příležitost k shortování. Pokud nejsou medvědi schopni uzavřít trh
poblíž dna, které vzniklo při denním cenovém poklesu, jsou slabší, než
vypadají. Jde o dobrou příležitost k nákupu.

[Thomas]

Divergence
Divergence mezi cenami a Wm%R se objevují jen zřídka, identifikují
však nejlepší tržní příležitosti. Pokud Wm%R vzroste nad svou horní
referenční křivku, spadne a ve svém dalším nárůstu už nedokáže nad tuto
křivku znovu vyrůst, vytvoří se medvědí divergence. Ta ukazuje, že býci
ztrácí svou sílu a trh pravděpodobně celkově poklesne. Býčí divergence se
objeví, když Wm%R spadne pod svou spodní referenční linii. Ukazuje se, že
medvědi ztrácí sílu a nárůst je nedaleko.
1. Když identifikujete býčí divergenci, vstupte do dlouhé
pozice a umístěte ochranný stoploss pod poslední cenové low.
2. Když identifikujete medvědí divergenci, vstupte do krátké
pozice a umístěte ochranný stoploss nad poslední cenové high.
Falešné swingy
Davy mají tendenci přecházet z jednoho extrému do druhého. Wm%R
málokdy změní směr uprostřed svého rozpětí. Falešné swingy se objeví, když
101Wm%R nedokáže v průběhu svého nárůstu překonat svou horní referenční křivku
nebo v průběhu poklesu spadnout pod svou spodní referenční křivku.
3. Pokud se růst Wm%R zastaví v polovině jeho vzestupu a Wm%R
začne směřovat zpět dolů, aniž by dosáhl své horní referenční
linie, jde o falešný swing. To znamená, že býci jsou velice
slabí a je vyslán signál k prodeji.
4. Pokud se pád Wm%R zastaví v polovině jeho poklesu a Wm%R
začne směřovat zpět vzhůru, aniž by dosáhl své dolní referenční
linie, také vytvoří falešný swing. To znamená, že jsou velice
slabí medvědi a je vyslán signál k nákupu.
P ř eprodaný a p ř ekoupený
Když ceny zavřou poblíž horního okraje svého rozpětí, Wm%R dosáhne
vrcholu a je překoupený. Když ale ceny zavřou poblíž dna rozpětí, Wm%R
klesne a je přeprodaný. Medvědi ani býci nemají dostatek sil, a proto
málokdy dokáží uzavřít ceny poblíž extrému současného rozpětí po několik
dní za sebou.
5. Pokud Wm%R vzroste nad svou horní referenční křivku, varuje
před potenciálním dosažením tržního vrcholu a dává signál k
prodeji.
6. Pokud Wm%R klesne pod svou spodní referenční křivku, varuje
před potenciálním dosažením tržního dna a dává signál k nákupu.
Tyto přeprodané a překoupené signály většinou fungují velmi dobře v
průběhu netrendového trhu. Stávají se ale předčasnými a nebezpečnými,
jakmile na trhu nastoupí trend. Wm%R může v případě silného nárůstu zůstat
poblíž svého vrcholu po dobu jednoho týdne i déle: jeho dlouhodobý
překoupený stav může spíše než příležitost k shortování identifikovat sílu.
Stejně tak v případě downtrendu může zůstat Wm%R přeprodaný po dobu týdnů a
znamenat slabost spíše než příležitost k nákupu.
Přeprodaný a překoupený stav Wm%R by měl být pro obchodování využit
pouze tehdy, když jste identifikovali hlavní trend. Pro tento případ
použijte dlouhodobé indikátory sledující trend (viz Kapitola 43). Pokud
týdenní graf ukazuje býčí trh, poslouchejte pouze nákupní signály denního
Wm%R, ale neshortujte, pokud dá signál k prodeji (když bude překoupený).
Pokud týdenní graf identifikoval medvědí trh, prodávejte nakrátko, kdykoliv
k vám denní Wm%R vyšle prodejní signál, ale nevstupujte do dlouhých pozic,
když se stane přeprodaným.

[Thomas]

STOCHASTIC
Stochastic je oscilátor popularizovaný Georgem Lanem. Dnes je zahrnut
v mnoha softwarových programech a široce užívaný obchodníky s počítači.
Stochastic sleduje vztah každé zavírací ceny k současnému rozpětí high-low.
Stochastic je komplexnější než než Williams %R. Zahrnuje několik
kroků, které vedou k vyfiltrování tržních šumů a odstranění špatných
signálů. Skládá se ze dvou křivek: rychlé křivky nazývané %K a pomalé s
názvem %D.
1.
%K =
Kde
Prvním krokem k výpočtu oscilátoru je získat tzv. prvotní
Stochastic nebo-li %K:
C tod - L n
----------- * 100
H n - L n
C tod
L n
H n
n
=
=
=
=
dnešní zavírací cena;
nejnižší bod za vybraný počet dnů;
nejvyšší bod za vybraný počet dnů;
počet dní pro Stochastic určený obchodníkem.
102Standardní šířka časového okna Stochasticu je 5 dní, nicméně někteří
obchodníci používají mnohem vyšší hodnoty. Úzké okno pomáhá zachytit více
bodů zvratu, ale širší okno je vhodnější pro identifikaci hlavních bodů
zvratu.
2.
Druhým krokem je získat %D. Toho dosáhneme vyhlazením %K -
většinou v třídenní periodě. Je možné to udělat několika
způsoby, např.:
3-denní suma (C tod - L n )
%D = ------------------------ * 100
3- denní suma (H n - L n )
Existují dva způsoby vyjádření Stochasticu - rychlý a pomalý. Rychlý
Stochastic se skládá ze dvou křivek - %K a %D - zakreslených ve stejném
grafu. Je velice citlivý na tržní zvraty, ale vede ke vzniku mnoha
pilovitých útvarů. Mnoho obchodníků preferuje méně senzitivní pomalý
Stochastic. Křivka %D rychlého Stochasticu se stává %K pomalého Stochasticu
a je vyhlazena opakováním kroku 2 k získání %D pomalého Stochasticu. Pomalý
Stochastic odvádí lepší práci při filtrování tržních šumů a vytváří méně
pilovitých útvarů. Populární volbou mezi obchodníky je 5-denní pomalý
Stochastic (vyhlazený přes 3-denní periodu - viz obrázek 30-1).
Stochatic je konstruován tak, aby fluktuoval mezi 0 a 100. Referenční
křivky jsou zakresleny na 20ti a 80ti procentních úrovních, aby vyznačovaly
překoupené a přeprodané oblasti. Pomalý Stochatic málokdy dosáhne stejných
extrémů jako prvotní Williams %R.High jakéhokoli časového úseku značí maximální sílu býků v daném
období. Low takového časového úseku zaznamenává maximální sílu medvědů.
Stochatic měří kapacitu býků nebo medvědů uzavřít trh poblíž horního
nebo spodního okraje daného rozpětí. Když ceny rostou, trhy mají tendenci
zavírat poblíž highs. Pokud jsou býci schopní zvednout ceny během dne, ale
nedokáží je zavřít poblíž vrcholu rozpětí, Stochatic se obrátí směrem dolů.
Ukazuje, že býci jsou slabší, než se zdají, a dává signál k prodeji.
V downtrendu denní ceny obvykle zavírají poblíž lows. Když však denní
čárka zavře poblíž svého high, je zřejmé, že medvědi jsou schopni stlačovat
ceny pouze během dne, ale nedokáží je dole udržet. Obrat Stochaticu vzhůru
ukazuje, že medvědi jsou slabší, než vypadají, a dává signál ke koupi.
Pravidla obchodování
Stochastic ukazuje, kdy býci nebo medvědi posilují nebo oslabují.
Tato informace vám pomůže odhadnout, zda současný souboj o ceny vyhrají
jedni nebo druzí. Vyplatí se obchodovat s vítězi a proti poraženým.
Stochastic dává tři druhy obchodních signálů, které jsou zde seřazeny
podle důležitosti: divergence, hladina křivek Stochasticu a jejich
divergence (obrázek 30-2).
Divergence
Nejsilnější nákupní a prodejní signály
divergencemi mezi tímto indikátorem a cenami.
Stochasticu
jsou
dány
1. Býčí divergence se objeví, když ceny klesnou k novému low, ale
Stochastic vytvoří vyšší dno než v průběhu předchozího poklesu.
Znamená to, že medvědi ztrácejí sílu a ceny klesají pouze ze
setrvačnosti. Jakmile se Stochastic odrazí od svého druhého dna,
dává silný signál k nákupu: vstupte do dlouhé pozice a umístěte
ochranný stoploss pod poslední low na trhu. Nejlepší signály k
nákupu vzniknou, když se první dno nachází pod spodní referenční
linií oscilátoru a druhé nad ní.
2. Medvědí divergence vznikne, když ceny narostou k novému high,
ale Stochastic vytvoří nižší vrchol než při předchozím nárůstu.
Ukazuje
se,
že
býci
oslabují
a
ceny
rostou
pouze
ze
setrvačnosti. Jakmile začne Stochastic padat dolů od svého
druhého vrcholu, dává silný signál k prodeji: shortujte a
umístěte ochranný stoploss nad poslední cenový vrchol. Nejlepší
prodejní signály jsou vyslány, pokud první vrchol leží nad horní
referenční linií a druhý pod ní.
P ř ekoupený a p ř eprodaný
Když Stochastic naroste nad svou horní referenční linii, je to známka
toho, že je trh překoupený. Překoupený znamená příliš vysoko, připravený ke
zvratu směrem dolů. Když Stochastic spadne pod svou spodní referenční
linii, je trh přeprodaný, tzn. příliš nízko s tendencí k růstovému zvratu.
Tyto signály dobře fungují na netrendovém trhu, ale ne ve chvíli, kdy
se rozjede nějaký trend. V uptrendech Stochastic rychle dosáhne překoupené
úrovně a dává signály k prodeji, zatímco trh dynamicky roste. V
downtrendech je Stochastic záhy na přeprodané úrovni, čímž vysílá ukvapené
signály k nákupu. Vyplatí se proto kombinovat Stochastic s dlouhodobými
indikátory pro sledování trendů (viz kapitola 43). Obchodní systém Triple
Screen umožňuje obchodníkům v případě růstového týdenního trendu přijímat
pouze signály k nákupu z denního Stochasticu. Pokud je týdenní trend
klesající, umožňuje obchodníkům využít pouze jeho signály k prodeji.
3.
Pokud identifikujete na týdenním grafu uptrend, počkejte na
pokles denních křivek Stochasticu pod jejich spodní referenční
linii. Když k tomu dojde, nečekejte na jejich zpětné překřížení
nebo růstový zvrat a zadejte příkaz k nákupu nad high poslední
cenové čárky (svíčky). Jakmile jste v dlouhé pozici, umístěte
ochranný stoploss pod low aktuálního nebo předchozího obchodního
dne, podle toho, které z nich je nižší.
104Tvar dna Stochasticu často naznačuje, zda
silný nebo slabý. Pokud je toto dno úzké a mělké,
slabí, a nárůst bude pravděpodobně silný. Je-li
medvědi silní a nárůst bude pravděpodobně slabý.
potaz pouze silné nákupní signály.

[Thomas]

Více o Stochasticu
Stochastic je možné použít v jakémkoli časovém rámci, včetně
týdenního, denního či intradenního. Týdenní Stochastic obvykle změní směr
týden před týdenním MACD-Histogramem. Jakmile k tomu dojde, je to varování,
že za týden dojde ke změně směru MACD-Histogramu sledujícího trend. Jde o
105signál, abyste utěsnili stoplossy u exitujících pozic nebo začali vybírat
zisky.
Výběr šířky časového okna Stochasticu je velmi důležitý. Krátkodobé
oscilátory jsou citlivější, zatímco dlouhodobé oscilátory zachycují pouze
významná dna a vrcholy. Používáte-li Stochastic jako samostatný indikátor,
je lepší využívat jeho dlouhodobou formu. Pokud ho ale používáte jakou
součást obchodního systému v kombinaci s indikátory sledujícími trend, pak
je výhodnější krátkodobější Stochastic.
Důmyslný způsob využití Stochasticu, který popularizoval Jacob
Bernstein, se nazývá Stochastic pop. Překříží-li oscilátor svou horní
referenční linii, identifikuje sílu. Můžete nakoupit v očekávání rychlého
nárůstu a prodat, jakmile začne Stochastic opět klesat. Tento signál vám
může pomoci zachytit poslední vzedmutí býčí vlny.
Stochastic je jedním z oblíbených nástrojů u výrobců automatických
obchodních systémů. Tito moderní „alchymisté“ se pokoušejí používat
oscilátor čistě mechanickým způsobem - nakupují a prodávají, když se obě
křivky Stochasticu překříží. Pokud ale oscilátor nepřinese magické
výsledky, brzy ho zapudí. Obchodování při překřížení křivek nepřináší žádný
zisk, i když je sebevíc optimalizujete, protože Stochastic funguje odlišně
v závislosti na tom, zda je trh trendový nebo netrendový.